（原标题：背靠海尔集团，海尔消金迎“攻守困局”）
出品 | 子弹财经
作者 | 邢莉
编辑 | 蛋总
美编 | 邢静
审核 | 颂文
自2009年消费金融公司正式启动试点至今，国内持牌消费金融机构已走过16个年头。
这16年间，31家消费金融公司相继成立，行业竞争愈演愈烈。
从布局者来看，目前行业主要分为三大派系：银行系、产业系与互联网巨头系。产业系消金公司由实体零售企业主导设立，依托母公司的零售网点与供应链体系，在线下场景中具备规模优势。
这其中，由海尔集团公司作为主发起人发起设立的海尔消费金融有限公司（以下简称：海尔消金），是我国首家由产业发起设立的产融结合消费金融公司。
近日，空悬一年半之久的海尔消金总经理一职或将补位，这一消息引发业界持续关注。
自2014年获批开业以来，海尔消金已经走过了10年的发展历程。依托“场景+现金”双业务布局，近年来海尔消金业绩表现亮眼。数据显示，2024年海尔消金营收、净利润增速均超过20%，但规模扩张之下，资产质量承压、合规短板仍待补齐。
此次新任总经理若能顺利获批，不仅标志着海尔消金迎来新的领航者，也为海尔消金下一个10年的发展增添了诸多想象空间。
1、首家“产业系”消金公司，或迎“银行系”新帅
作为一个较为年轻的金融赛道，消费金融公司的高层人事变动通常与公司自身成长相伴相生。
在过去的10年间，海尔消金历经三任总经理。
海尔消金首任总经理为李健。在任期间搭建早期业务框架与团队，完成从0到1的基础搭建，业务处于积累期。
第二任总经理为黄应华，其履职时间为2016年12月到2023年2月，在该岗位上任职时长达到6年。
黄应华在任期间，主导公司业务从家电场景拓展至家居、教育、医美等多元场景，并以发力线上业务为主，2017年推出线上借款APP“够花”实现用户规模快速增长。
「子弹财经」还注意到，在他的任期内，公司在2018年5月注册资本增至10亿元，同年12月获批资产证券化业务资格，为公司资金运作与业务拓展提供更大空间。
2023年2月，原哈银消金总经理张西铭获批出任总经理一职。
但任期不足一年，张西铭因个人原因于2024年1月离职，后由董事长李占国代行职责。
今年4月，金融监管总局青岛监管局批复韩祥永海尔消金副总经理（主持工作）任职资格。
韩祥永自海尔消金成立之初便担任副总经理，至今已有超过十年的时间。晋升副总经理并主持工作，通常被视为总经理的过渡性岗位。尤其是原总经理黄应华在总经理之前也曾担任海尔消金副总经理（主持工作）。
就在业内预测韩祥永或将成为新任总经理之际，一则报道打破了业界猜想。
近日，据《21世纪经济报道》消息称，原中原消金总经理周文龙转战海尔消金，或将出任总经理一职。目前其任职资格仍待监管审批。
周文龙在金融领域拥有近二十年深耕经验，具备“银行系+消金实战”的双重背景。
公开资料显示，周文龙曾在中信银行总行任职8年，期间深度参与零售信贷、风险管理等核心业务，为后续投身消金行业奠定了扎实基础。
在中原消金筹备期间，周文龙已是筹备组成员。自2016年末中原消金开业，周文龙担任总经理掌舵中原消金长达8年时间。
截至2024年末，中原消金总资产规模达424.79亿元，营业收入35.27亿元，净利润达5.03亿元，处于行业中上游水平。
「子弹财经」注意到，海尔消金此前两位总经理张西铭、黄应华也均有“银行系”背景。产业系消金公司为何偏好银行系背景总经理？
“一方面，银行系人才在合规风控、信贷管理和金融资源整合上的能力，能精准弥补产业系在金融专业运营经验上的短板。另一方面，银行系人才通常具备银行、同业机构等金融圈资源，能帮助产业系消金公司拓展资金渠道、对接合作资源。”一位资深消费金融从业人员向「子弹财经」透露。
目前，周文龙任职资格是否已获批？周文龙的若能正式上任，又将给海尔消金带来哪些改变？「子弹财经」就此求证海尔消金方面，但截至发稿前未获回复。
2、线上业务占比超八成，资产质量承压
在成立初期，海尔消金依托海尔集团的消费场景，大力发展家电分期业务。
多年来，海尔消金持续加大线下场景分期业务的资源投入，目前已拥有教育、医美、乐居三类场景分期业务。截至2024年末，海尔消金线下场景分期贷款余额为50.64亿元。
随着互联网经济的发展，海尔消金在深耕线下场景分期业务的同时，逐步探索线上现金贷款业务，形成“场景+现金”双布局。
不过，「子弹财经」注意到，近年来现金贷业务已成为公司的主要收入来源。
现金贷业务通过线上自有入口或流量平台引流，为客户提供自主支付的现金贷款服务。截至2024年末，公司现金贷业务规模达222.19亿元，占比81.9%，2022年末现金贷业务占比曾高达90.6%。
（图 / 中诚信国际评级报告）
根据客户来源不同，可分为自营业务和机构业务两大类，其中自营业务为公司核心战略业务。
截至2024年末，公司现金贷自营业务达171.71亿元，占比达61.36%，线上及线下自营业务占比达79.46%，处于同业较好水平。
依托线上业务的大力拓展，近年来海尔消金业绩表现亮眼。
2022年，海尔消金总资产突破200亿元大关，达211.25亿元。到2024年末，其总资产达到293.48亿元。截至2024年末，该公司发放的贷款和垫款、负债总额分别为271.44亿元、265.17亿元。
营收净利方面，2022年至2024年，海尔消金实现营业收入分别为17.1亿元、24.89亿元及31.68亿元，同比增长57.38%、45.59%及27.25%。净利润分别为2.74亿元、3.65亿元及4.45亿元，同比增长39.51%、32.91%及22.05%。
「子弹财经」 注意到，除营收增速同步下降之外，海尔消费信用减值损失的快速攀升也拖累了净利润表现。
数据显示，2021年海尔消金的信用减值损失为5.96亿元，2022年末至2024年末分别攀升至10.3亿元、13.39亿元及16.25亿元，四年时间累计增长172.65%。
而这背后则是业绩快速扩张之下，资产质量问题逐渐显现。
近年来，海尔消金拨备覆盖率呈现逐年下降趋势。在2022年至2024年，该公司拨备覆盖率分别为199.34%、194.01%及179.3%。随着业务持续发展，公司仍需保持合理、充足的拨备计提力度，以增强风险抵御能力
此外，在不良贷款指标方面，海尔消金“一降一升”。
在不良贷款率方面，2022年末至2024年末，海尔消金不良贷款率分别为2.35%、2.34%及2.15%，连续两年下降。
值得注意的是，2024年末不良贷款率的大幅下降与口径调整有一定关系。
“2022年、2023年不良贷款率数据为‘逾期60天以上贷款纳入不良’口径。2024年起，海尔消费金融按照监管要求调整五级分类规则，将原‘逾期60天以上贷款纳入不良’调整为‘逾期90天以上贷款纳入不良’口径进行计算。”中诚信国际在今年6月出具的评级报告中指出。
在不良贷款余额方面，数据则是逐年攀升。2022年末至2024年末，海尔消金不良贷款余额分别为4.86亿元、5.97亿元与6.03亿元，三年累计增长124.33%。
中诚信国际在报告中称，近年来受经济复苏不及预期影响，行业资产质量整体承压；叠加海尔消金信贷业务规模扩张速度较快，不良贷款余额持续增长。未来仍需密切关注公司资产质量的迁徙情况。
3、募资“补血”加速，合规短板亟待补齐
「子弹财经」注意到，海尔消金在业务规模快速扩张的同时，还面临一定的资本补充压力。
2021年至2023年，海尔消金资本充足率逐年下滑，分别为12.76%、11.58%与10.75%，2024年公司资本充足率回升为11.02%。
在2025年，海尔消金公开募资动作不断。
7月3日，海尔消金发行2025年第二期够花ABS，规模15亿元。就在今年3月，海尔消金发行了2025年第一期够花ABS，规模同样为15亿元。
截至目前，海尔消金累计在公开市场发行7单ABS产品，募集总额近112亿元。
6月18日，海尔消金成功发行2025年首期规模达10亿元金融债，该期金融债为3年期，牵头主承销商为中信证券。
而在2024年下半年，海尔消金还进行了增资和股权变更。
2024年9月，该公司注册资本由15亿元人民币增至20.9亿元人民币，股东及股权比例保持不变。
2024年11月，海尔集团公司受让海尔集团财务有限责任公司持有的公司19%股权。受让后，海尔集团作为第一大股东持股比例为49%。
（图 / 中诚信国际评级报告）
需要注意的是，2024年正式实施的《消费金融公司管理办法》对消金公司股权结构作出明确调整：将主要出资人持股比例要求从“不低于30%”提升至“不低于50%”。目前海尔消金股权结构尚未满足这一监管要求。
近年来，监管部门对消金机构的合规要求持续趋严，“强监管、重合规”已成为行业常态。然而就在7月，海尔消金连续收到两张监管罚单，将其合规困境以及过往激进的扩张方式暴露在公众视野之下。
7月4日，中国人民银行青岛市分行披露的公示表显示，因海尔消金“违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定”，对其作出警告并处以10.5万元罚款的行政处罚决定。
7月22日，青岛金融监管局披露的罚单显示，海尔消费金融因多项违法违规行为被合计罚款205万元。6名高管被警告、罚款。
其中，对时任该公司董事兼总经理黄应华警告并罚款20万元，黄应华取消任职资格两年。
（图 / 国家金融监管总局官网）
从处罚情况来看，营销宣传存在夸大误导、催收行为不当，表明其为扩张业务方式颇为激进。信贷资金被挪用问题触及金融机构风险管理的红线。而人为调整贷款五级分类，则有隐藏不良贷款之嫌。
综合来看，作为海尔集团公司金融板块的重要布局，海尔消金在业务协同、资金融通、品牌影响力上拥有较好的股东资源禀赋；聚焦“场景+现金”业务双布局，也让其近年来信贷规模及盈利水平均实现持续增长。
但业务规模的快速扩张，使得海尔消金面临较为紧迫资本补充压力，资产质量、合规治理等方面存在一定挑战。
未来，新任总经理周文龙能否顺利获批上任？业绩增长与风险管控之间的矛盾又将如何平衡？对此，「子弹财经」将持续关注。
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